新国九条火线救市A股迎重磅利好 投资机会全解读(附股)

飞来科技  发布时间:2019-08-09 05:01:55

本文关键词:金融国九条

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政策

昨日,国务院出台了《关于进一步增强资本市场健康发展的若干意见》(简称新“国九条”),对目前和未来较长一段时期推动资本市场健康发展进行顶层设计,做出统筹部署。分析指出,互联网金融等三大版块有望受益,相关个股或迎布局良机。

据证券时报消息,《若干意见》提出,要加速建设多渠道、广覆盖、严监管、高效率的股份市场,规范发展基金市场,开拓期货市场,着力提升市场核心结构、运行制度、基础设施和内部环境,实现发行交易手段丰富、投融资工具丰富、风险管理系统齐全、场内场外和公募私募协调发展。到2020年,基本产生结构合理、系统完善、规范透明、稳健高效、开放包容的多层次资本市场核心。

在发展多层次股票市场方面,《若干意见》提出,要积极稳妥推动股票发行注册制改革。建立和优化以资料披露为中心的股票发行制度;加快多层次股权市场建设,壮大主板、中小企业板市场,推动创业板市场变革,提高证券交易所市场内部层级,推动构建全国中小企业股份转让系统,将区域性股权市场列入多层次资本市场核心;提高上市公司质量,鼓励市场化并购重组;完善退市制度,构建健全市场化、多样化退市指标体系并严格执行,支持上市公司根据本身发展战略,在保证公众投资者权益的前提下以吸收合并、公司出售、转板等方式实施主动退市,对诈骗发行的上市公司实行强制退市,明确退市公司重新上市的标准和流程,逐渐产生企业进退有序、市场转板顺畅的良性循环机制。

《若干意见》还表示,积极发展基金市场,加强基金市场信誉约束,推动外汇市场互联互通,提高资产市场监管协调;培育私募市场,构建健全私募发行体制,发展私募投资基金,优化扶持创业融资发展的政府核心,鼓励和引导创业投资基金支持中小微企业;推进期货市场建设,发展商品市场,继续推出大宗资源性产品期货品种,发展商品期货、货品走势、碳减排权等交易工具,禁止符合条件的机构投资者以对冲风险为动机使用期货衍生品工具,清理取消对公司运用风险管理工具的不必要限制;建设金融期货市场,配合利率市场化和汇率形成机制改革,适应资本市场风险管理才能,稳定有序发展地产衍生产品。逐步丰富行情期权、股指期权和股票期权品种,逐渐发展债券期货。

另和体量,促进商业银行、保险公司等成立专户管理企业,大力发展证券投资基金;引导证券期权互联网业务有序发展,构建健全信托期权互联网业务监管规则,支持证券期权服务业、各类债券管理机构借助图片信息技术创新品牌、业务和交易手段,支持有条件的互联网企业参与资本市场,增强互联网金融健康发展,扩展资本市场服务的覆盖面。

值得注意的是,《若干意见》提及了要构建资本市场税收政策,根据宏观调控政策和税收改革的整体方向,统筹研究有利于进一步增强资本市场健康发展的税收政策。健全跨部门监管协同制度,提高中小投资者保护工作的协调合作。

“新国九条”十大看点

据人民网(603000,股吧)消息,“新国九条”十大看点为:投资者保护、税收、多层次资本市场、注册制、稳定市场、配资、外汇、银行牌照、开放、防风险等。

关键词一:投资者保护

新国九条要求资本市场变革要处理好风险自担与提升投资者保护的关系。加强投资者教育,引导投资者培育理性投资宗旨,自担风险、自负盈亏,加强风险意识和自我保护能力。同时,健全投资者特别是中小投资者权益保护机制,保障投资者的知情权、参与权、求偿权和监督权,切实维护投资者合法权利。

在营造资本市场很好发展环境方面,新国九条要求,坚决保护投资者特别是中小投资者合法权利。完善公众公司中小投资者投票和表决制度,提升投资者回报机制,健全多元化纠纷解决和投资者损害赔偿救济制度。督促证券投资基金等机构投资者参加上市公司业绩发布会,代表公众投资者行使权力。

关键词二:税收

新国九条提出,要根据宏观调控政策和税收改革的整体方向,统筹研究有利于进一步增强资本市场健康发展的税收政策。

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关键词三:多层次资本市场

新国九条明确提出,到2020年,基本产生结构合理、系统完善、规范透明、稳健高效、开放包容的多层次资本市场核心。其中,将推动创业板市场变革,健全适合创新型、成长型企业发展的机制安排。

关键词四:注册制

新国九条要求积极稳妥推动股票发行注册制改革,构建和优化以资料披露为中心的股票发行制度。发行人是资料披露第一责任人,必须做到举止与资料披露的内容一致。发行人、中介机构对资料披露的真实性、准确性、完整性、充分性和及时性承担法律责任。投资者自行分析发行人的亏损能力和融资价值,自担投资风险。逐步探寻符合我国实际的股票发行条件、上市标准和初审方式。

关键词五:稳定市场

健全市场平稳机制。资本市场平稳关系经济发展和社会平稳全局。各地区、各部门在出台新政时要充分考虑资本市场的敏感性,做好新闻宣传和言论引导工作。完善市场交易制度,多样市场风险管理工具。建立健全金融市场突发事件快速反应和处置制度。健全稳定市场预期机制。

关键词六:私募

对私募发行不设职能审查,禁止各类发行主体在合规的基础上,向累计不少于法律规定特定数目的投资者发行新股、基金、债券等品牌。

新国九条同时提出,严厉打击以私募为名的各类非法集资活动。

关键词七:

以提高工业服务能力和配合资源性产品售价形成制度变革为重点,继续推出大宗资源性产品期货品种,发展商品期货、货品走势、碳减排权等交易工具。允许符合条件的机构投资者以对冲风险为动机使用期货衍生品工具,清理取消对公司运用风险管理工具的不必要限制。

配合利率市场化和汇率形成机制改革金融国九条,适应资本市场风险管理才能,稳定有序发展地产衍生产品。逐步丰富行情期权、股指期权和股票期权品种。逐步发展国债期货,进一步健全反映市场供需关系的国债收益率曲线。

关键词八:银行牌照

实施公开透明、进退有序的券商期权业务牌照管理体制,研究证券企业、基金管理公司、期货公司、证券投资咨询公司等交叉持牌,支持符合条件的这些金融机构在风险隔离基础上申请信托期权业务牌照。积极支持民营资本进入信托期权服务业。支持证券期权经营机构与其它金融机构在风险可控前提下以互相控股、控股的方法探寻综合经营。

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支持有条件的互联网企业参与资本市场,增强互联网金融健康发展,扩展资本市场服务的覆盖面。

关键词九:开放

稳步开放境外个人直接投资境内资本市场,有序推进境内个人直接投资海外资本市场。

适时扩大。鼓励境内券商期权经营机构实施“走出去”战略,提高国际竞争力。推动境内外交易所市场的连接,研究推动境内外基金互认和证券交易所产品互认。稳步探索B股市场改革。

关键词十:防风险

逐步构建覆盖各类金融市场、机构、品牌、工具和交易结算行为的风险监测监控平台。加强涵盖资本市场、币种市场、信托理财等行业的跨行业、跨市场、跨境风险监管。

解读

国泰君安谈新国九条:五方面利好 资金将跑步进场

针对“新国九条”,国泰君安认为,“新国九条”是股票制度红利的起点和基石,在五大方面产生制度性红利。以下为具体内容:

新闻风波:2014年5月9日,国务院发布《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》

“新国九条”是股票制度红利的起点和基石

历史上国务院曾三次发布资本市场顶层设计的纲领性文件,分别是2004年1月31日《关于加快资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》,2008年12月3日国务院会议研究确认金融促进经济发展9项政策举措,还有2013年12月27日国务院发布的投资者权益保护的九条意见。除了2013年末的“国九条”被指出是这次发布文档的缩水预览版以外,前两次纲领性文件都在邻国战略的高度为股民发展进行了上层设计,对A股市场产生了体制红利性支撑。

2014年5月9日发布的“新国九条”在定位上表示可望比肩上述两大纲领性文件,并在内容上更贴近实际,具有更强的可执行性。此外“新国九条”还针对股票系统错位的难题产生了体制变革。“新国九条”将作为A股市场机制红利的起点和基石。

“新国九条”在五大方面产生制度性红利

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第一,鼓励上市公司建立市值管理体制。当前市场普遍缺少市值管理和配套体制。

第二,优化上市公司股权激励机制,禁止上市公司按规定通过多种形式开展员工持股计划。当前员工持股计划和资产激励机制并不被市场普遍注重,“新国九条”有望配合政策推动国企改革和鼓励兼并收购的政府方向,提高A股上市公司的经营效率。

第三,支持全国社会保障基金为代表的长期投资者扩大资本市场融资范围和体量。当前机构投资者在股票市场投资,持有期普遍不长,“价值”风格不显著。

第四,扩展合格境,加强融资金额与上限。在后期政策基础上,国务院再提“扩围增资”,将进一步增强资金流入股票市场。

第五,优化资本市场税收政策,统筹研究有利于进一步增强资本市场健康发展的税收政策。税收新政应该的突破在于交易税和红利税。

提高A股市场融资环境,提升投资结构和市场融资风格

“新国九条”对股票市场还有一些正面因素,包含:积极稳妥推动股票发行注册制改革;完善退市制度;鼓励市场化并购重组,加强资本市场的权属定价和交易系统;完善系统性风险监测预警和评估处置制度等。有助于改善A股市场融资环境,提升投资机构,增强市场融资风格由“投机”向“投资”的转变。

增量资金入市可期

前期报告中曾经说过,“三不”担忧是四月份稳增长等相关改革举措落地期的特点,伴随着民众心态的改变和一系列“微刺激”政府的出台,市场预期正在出加快从非标资产流出的背景下,增速资金入市可期。

“新国九条”2000点火线救市

2000点危在旦夕,监管层直到积极“喊话”。昨晚,国务院发布《关于进一步增强资本市场健康发展的若干意见》,全文共九大部分,三十三条细则。市场分析人士表示,该《意见》就是大家依然期盼的“新国九条”,也是是由证监会制定,以国务院的名义发布出来,在A股市场信心最敏感的时刻,表明政府对资本市场的重视程度。

影响必定要大过上一次。

资深财经评论员老艾昨晚就表示,“新国九条”起码有6大亮点。首先是培养私募市场。股市要大涨最需要的就是资金金融国九条,私募的资金来源是活跃的民间资金,人数庞大,将来发展空间很大。其次,扩展资本市场开放、引导证券期权互联网业务有序发展这两大规划,作为能够源源不断的后备资金能够有序进入A股市场。

老艾称,积极发展基金市场,是能够公司的投资能通过资产来解决,将要大大减轻股市的投资压力。而构建资本市场税收政策,则为市场留下想象空间。目前在股票特别疲软的时刻,所以税金继续提高,对于提高市场活跃度和底气作用将更加显著。

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最后,对于地产风险和市场环境的重视程度也大大提升。新国九条第八和第九条分别是“防范和化解金融风险”、“营造资本市场很好发展环境”。如果任由股指向2000点下方跌去,无异于金融危机。而“新国九条”中关于“严厉打击证券期权”、“严肃造谣、传谣以及炒作不实资料误导投资者和影响社会稳定的机构、个人”等词句,都将对恶意做空者产生极大的震慑力。

新浪财经专栏作家吴国平(财苑)昨晚也认为,“新国九条”彻底明确了我们要大力发展资本市场的思维和方向,指导了一些详细大方向,更多细则及实际出台的政府就要看后续了。可以说,“新国九条”有点像管理层出来大叫一声:“底牌我们要直到出了!”至于接下来更多的底牌,更多有利于资本市场发展的好牌,值得市场希望。南方基金首席策略分析师杨德龙(财苑)也认为,后续主要看“新国九条”怎么抓好,但当前仍对提振市场信心有多大帮助。

受益板块

张伟明:新国九条或造成短期回落 利好三大版块

据凤凰财经消息,9日晚间,国务院发布了《关于进一步增强资本市场健康发展的若干意见》,新国九条正式落地。凤凰财经连线了前太平洋证券副院长张伟明,他觉得新国九条将走低市场信心,主要有五大看点,利好股票市场三大版块。

张伟明认为,新国九条对之前的实践和举措进行了总结,而两点主要体现在以上几方面:

一、注重培养私募市场。之前监管层已经发布了债券牌照,获准了一些阳光私募,本次国九条通过体制层面鼓励私募基金发展,鼓励民营资本进入资本市场,因而放宽了私募的门坎。

二、推动期货市场建设,注重发展商品市场和金融期货市场,市场更关注相关政府法规的出台。

三、加强券商期权服务业竞争力,放宽业务准入,研究证券企业、基金管理公司、期货公司、证券投资咨询公司等交叉持牌是较大亮点。其中,支持证券期权经营机构与其它金融机构在风险可控前提下以互相控股、控股的方法探寻综合经营,意味着券商可以开展公募业务,基金公司也可以开展证券业务,因而对市场形成较大影响。虽然当前交叉持牌也普遍存在,但新国九条落地后,银行将面临更为激烈的争夺。

四、优化资本市场税收政策。市场将对资本市场、交易税能否减免一定联想,间接影响市场行情。

五、壮大机构投资者。各类机构参与市场的政府将逐渐落地。如果能促进机构投资者扮演稳定市场的反派,市场将获得长期利空。

新国九条对资本市场的影响,张伟明认为,对市场的底气和人气恢复有支持效果,市场在当前的关键点位将有反弹,将利空以下三大版块。

一、互联网金融板块。新国九条将引导证券期权互联网业务有序发展,提出支持有条件的互联网企业参与资本市场,增强互联网金融健康发展,扩展资本市场服务的覆盖面。从体制上和司法上对互联网金融进行了支持,大盘内个股也将获得利好。

二、利空券商大盘。新国九条推动金融机构混业经营,提高了券商机构的市场争夺,但同样鼓励证券走出去,鼓励民营资本参与证券市场,也促进了银行行业优胜劣汰,对有优质证券形成利好。

三、控股重组板块。国九条鼓励市场化并购重组,相关概念股或涌地,导致企业股票的变动,市场和投资者已经逐渐关注到市场化并购。在A股市场上,资产分散,有部份国有股东通过市场化并购放弃控股权,民资进入优化管理和经营水准,这将是今年市场融资的一大热点和重要投资线索。

张伟明认为市场现在面临IPO重启等行情,国九条将一定程度上提振市场信心。

利好板块一:互联网金融

“互联网金融”的两大发展方向

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